【中国观察北京时间2025年11月21日讯】美国劳工部今天（11月20日）公布了就业数据，因为政府关门，这份报告延迟了将近七周，但结果比预期强劲。
《华尔街日报》报导，劳工部说，经季节调整后，9月非农就业人数增加11万9,000人，创下自4月以来最大单月增幅，也远高于经济学家原本预估的5万人。
不过，失业率从经济学家此前预测的4.3%，小幅升到4.4%，是四年来最高。
数据公布后，华尔街情绪直接被点燃。原本因为英伟达公布亮眼财报，投资人就已经很兴奋，这份就业报告又让股市进一步走高。
劳工部也公布了最新的新申请失业金数据。11月15日当周，新申请失业金人数维持在22万人，就在今年的正常区间内，显示政府关门期间裁员并没有明显恶化。
就业数据一出，美联储内部关于12月是否应该降息的争论，也变得更复杂。一部分担心通胀的官员想维持利率不变，但也有人认为应该提早降息，当成对劳动力市场降温的“保险”。
市场也迅速反应：利率期货显示，投资人认为美联储12月降息四分之一个百分点的概率，从原先的30%升到40%左右。
从行业来看，9月零售、建筑、医疗保健、休闲餐旅、政府部门都有稳定招聘。但运输仓储和临时服务业出现裁员，这些产业一般在经济放缓时最先收缩。
虽然这份报告因为政府关门而延迟，但依然是非常关键的官方数据，美联储在制定利率策略时依然会参考。
除了官方数字之外，市场也在出现一些混合信号。亚马逊、塔吉特等多家企业最近宣布裁员。密歇根大学的调查显示，11月初消费者信心下滑，超过七成家庭认为未来一年失业率会继续上升。
在企业端，全美独立企业联合会的调查显示，小企业信心在10月份略微下降，很多业主说销售和利润下滑，也很难找到合适的人才。
不过第三季度整体企业财报仍然表现不错。英伟达报告创记录的营收，并给出强劲展望，让市场对“AI泡沫”的疑虑稍微缓解。但也有企业提醒，消费群体正在分化，高收入家庭花钱还是很稳，但年轻族群和低收入家庭的压力越来越大。
像家得宝就说，高利率加上房地产市场停滞，让很多家庭不敢花钱装修，他们因此下调全年预期。塔吉特也调降利润指引，指出门店客流减少、消费金额也下降。